美国华亚金融集团 | QMIS FINANCE GROUP

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香港创业板

创业板是香港联合交易所有限公司经营的第二板交易市场,是专为增长企业而设立的股票市场。为增长企业而设的市场.

创业板的组织结构

创业板的监管理念和主要特点

为增长企业而设的市场

香港是通往中国内地的门户,与亚洲区内其他经济体系又有着密切的商贸联系,正是这个高增长地区内的一个战略重地。这些年来,香港已经发展成为国际著名的金融中心,为许多亚洲企业和跨国公司提供了融资的机会。但是,具备增长潜力的公司,尤其是那些具有良好的商业概念和增长潜力的新兴企业,却不一定能够利用这些机会,因为许多这样的企业不能满足香港联交所(即联交所主板市场)在盈利和业务记录方面的规定,因而不能获得上市地位。创业板就是特为填补这样的缺陷而设立的。

对具有增长潜力的企业而言,创业板提供了一个融资的渠道。创业板并不规定有关公司必须要有盈利记录才能上市。消除了这个障碍,具备增长潜力的企业也可以通过根基稳固的市场及监管等基本设施来筹集资金,作进一步的发展,从而较好地掌握区内的各种增长机会。除了香港和亚洲的企业外,国际间具备增长潜力的公司都可以通过创业板上来加强其在中国和亚洲的业务,提高产品的知名度。

对创业板的投资者而言,这是又多了一个可投资于“高增长、高风险”业务的选择。具备增长潜力的公司,尤其是那些没有盈利记录的公司的未来表现存在着很大的不确定性。由于创业板市场涉及的风险较大,它主要是为专业人士和充分掌握市场信息的投资者为对象设计的。创业板的理念是谨慎操作,风险自负。

创业板在提供融资渠道之外,也提供了清晰的市场定位,促进香港和亚洲高科技行业的发展。创业板欢迎各行各业中具备增长潜力的大小公司都来这里上市,尤其是高科技公司:他们会发现创业板对他们更具有吸引力,因为他们的业务性质正好与创业板旗帜鲜明的“增长”主题不谋而合。通过提供融资渠道,和对科技公司的准确定位,创业板的建立与香港特区政府促进本地科技发展的政策相辅相成,互为依托。

创业板也能促进风险投资的发展。对风险资本家而言,创业板既是现有投资的退出渠道,也是进一步筹集资金的好地方。创业板能帮助风险资本家作出更多的投资,并在更早阶段作出投资,支持行业的发展。

组织结构

创业板是由香港联合交易所有限公司经营的市场,由香港联交所董事会负责管理。香港联交所已经授权给创业板上市委员会及/或其代表,在创业板上市规则的审核程序监督之下,管理一切有关创业板的上市事宜。创业板上市委员会的成员来自各个方面,包括市场从业人员、上市公司代表和业内专家。创业板管理的宗旨是为了保证市场的公平、有序和高效。

创业板是联交所的一个独立的部门,管理独立、人员独立,主要有三个职能部门,分别是公司财务部、交易与资讯发布部和市场推广部。

创业板的监管理念和主要特点

创业板的运作理念是在严格的信息披露制度的基础上,强调“风险自负”和“市场决定”。市场的规则和要求旨在鼓励上市发行人和保荐人在履行自己的职责时遵守有关规定的要求。为了配合这些理念,创业板有如下主要特点:

信息披露更彻底、更频繁、更及时

创业板上市申请人的上市文件中必须详细列出其业务发展历史和未来的业务计划,二者缺一不可。上市后两年之内,创业板发行人必须每半年一次,就业务的实际发展情况与原定业务计划作出比较,除了一般的年报和中期年报之外,发行人还需编制季度报告,在更短的时间内公布这些信息。为方便市场参与者查询有关资料,创业板设有独立的网页,有关创业板市场的信息应有尽有,包括上市公司的公告和其他资料、成交价格和市场统计数字等。

创业板保荐人计划

由于保荐人在创业板公司的上市过程中担当着极为重要的角色,创业板保荐人必须达到一系列详尽的资格要求,并在履行职责时负有严格的责任。创业板保荐人的职责包括做出仔细的审核,并确保在做过应有的审慎查核后,就其所了解的情况,对上市申请人或发行人的资料进行充分披露。

公司治理

从上市开始,创业板发行人就要建立稳健的公司治理基础,以帮助其遵守创业板的上市规则,正常地开展业务活动。这些措施包括委任合格的会计师管理公司的财务和会计职能,指派一名执行董事出任监察官员,委任两名独立董事,并成立审计委员会。在上市两年之内,创业板的发行人必须连续聘用同一名保荐人,协助公司及其董事会履行上市职责。

联交所的角色

在公司申请上市时,联交所会审阅申请人的上市文件,以确保其符合《公司条例》及创业板的上市规定,但联交所不对申请人的业务能力作出审核。同样,联交所也会审阅发行人上市后的公开发布的信息,但是披露的信息是否正确,质量如何,信息是否充分等,仍是发行人及其董事的责任。此外,联交所会密切注意创业板证券的买卖情况以及发行人和保荐人是否遵守上市规定,如果发现有违反创业板上市规则的情形,联交所会严加处理,如有需要,会采取一些强制行为。
上市程序

以下流程图概括列出上市程序,并纯粹以供作参考之用。 阁下应咨询创业板保荐人或其他专业顾问的意见,或向我们索取更多有关上市过程的资料。